觀點指數 在9月17日觀點指數研究院發佈的《資金重塑土拍格局 | 2026年1-9月房地產企業新增土地儲備報告》中，其統計指出，1-8月有2家企業已獲取1000億以上的貨值。
1-8月土地新增貨值最多的企業為中海地產、保利發展控股、華潤置地、越秀集團、建發房產，新增貨值分別為1606.58億元、1009.76億元、951.52億元、605.69億元、484.75億元。
值得注意的是，從頭部陣營看，央企和地方國企幾乎包攬前列，除濱江集團等個別民企外，民營房企整體缺席。行業資源正加速向頭部央國企集中：央企依託資金優勢持續補倉，民企則多以銷定投、優中選優，部分企業轉向去庫存。
頭部企業搶灘高能級地塊，優質民企調控存量地
據觀點指數統計，2026年1-8月，前50房企新增全口徑土地儲備的建築面積為3326.95萬平方米，權益拿地建面2726.02萬平方米；成交價合計4216.58億元，權益成交價合計3613.62億元；新增貨值8392.34億元，新增權益貨值7297.18億元。
數據來源：觀點指數整理
數據來源：觀點指數整理
1-8月，華潤置地、保利發展控股、中海地產新增的全口徑土地儲備分別為273.52萬平方米、264.76萬平方米、257.83萬平方米，處於領先位置。
從權益拿地金額來看，1-8月土地投資力度最大的企業為保利發展控股、華潤置地、中海地產、建發房產、綠城中國，權益拓儲金額分別為613.53億元、497.93億元、483.63億元、317.85億元、270.11億元。
從新增貨值來看，1-8月土地新增貨值最多的企業為中海地產、保利發展控股、華潤置地、越秀集團、建發房產，新增貨值分別為1606.58億元、1009.76億元、951.52億元、605.69億元、484.75億元。
央企和地方國企幾乎包攬前列，除濱江集團等個別民企外，民營房企整體缺席。行業資源正加速向頭部央國企集中。
從2026年中期業績會觀察，企業聚焦一二線高能級城市是行業最大共識，但在投資節奏上分化為擴儲和盤活兩大陣營，央企憑藉資金優勢繼續補倉，民企則以銷定投、優中選優，有的企業則是去庫存。
中海地產上半年在中國內地8個城市和香港新增9幅地塊，權益地價76.6億元。進入7月，投資節奏明顯加快，7月初至今在北京、深圳、香港、太原、寧波等城市新增購地9宗，權益地價256.8億元。全年新增購地額目標保持在800至1000億元。
綠城中國截至6月末土地儲備項目149個、總建築面積約2289萬平方米。預計可售貨值約459億元，一二線城市貨值佔比94%、“北上杭”貨值佔比71%。下半年仍計劃衝刺約1000億元的拿地目標。
建發國際採取“以銷定投”的落地邏輯，上半年新增土地“全部集中投向了一線和二線”，三四線只做深耕優勢市場，非核心城市中有品牌優勢的深耕區域才會適度投資。
華潤置地延續審慎聚焦的拿地策略。上半年主要佈局高能級城市，一二線佔比達99%。還通過“資源換倉”推動低效土儲有序盤活。通過退股退地、規劃調整、增量投資帶動存量解題等舉措，實現唐山南湖和橡樹灣、江陰江灣城、瀋陽潤溪山等項目退地或優質地塊置換。
龍湖集團優先關注收儲、置換等盤活存量土儲的機會。2026年上半年已累計盤活項目11個，貨值131億元；一二線城市簽約佔比達89%。新城控股對於沒有價值的部分存貨，正在積極與地方政府協商土地回購事宜，實際未售存貨含土地約500億。
對於三四線城市，企業不再普遍佈局，僅保留自身具備品牌與市場優勢的深耕區域才適度參與，其餘非核心區域直接放棄投資，反映出房企拿地決策已經從過去的全國鋪點，轉向以城市基本面、項目去化確定性作為首要判斷標準。
資金條件較好的房企會設立明確的年度拿地目標，重點捕捉核心城市優質大宗地塊，但不會盲目追高。其投資節奏顯著受到資金底色的約束，未來行業梯隊分化或進一步拉大。在土儲管理上，房企將更加看重貨值結構、城市能級、存量資產處置效率等方面。
目前，存量端已經成為房企經營的重要抓手，低效土儲不再是企業的資產包袱，處置置換已經成為土儲管理的常規動作。
核心城市土儲價值分層加劇，資金將成為決勝關鍵
據觀點指數不完全統計，2026年8月20日-2026年9月14日期間，6個重點城市一共有29宗宅地供應，面積100.56萬平方米，起始價330.67億元。
北京單宗平均超6萬平方米，起始樓面價持續下行至35100.55元/平方米。北京供地呈典型的“脈衝式”節奏，樓面價逐期走低並非地價鬆動，而是供應區位由核心向平原新城外移的結構結果。單宗超6萬平方米的大體量地塊，天然適配央國企打造剛改、改善型大盤產品的需求。
上海每期供應穩定，約為6宗地，7-8月以6.2萬元/平方米創監測期的峯值，源於內環及濱江核心地塊集中入市。8-9月回落至4.2萬元/平方米，反映了核心地塊消化後供應結構迴歸常態。此類地塊適配高端改善與豪宅產品線，是頭部房企利潤與品牌的雙重戰場。
期內，上海虹口區、楊浦區、寶山區、閔行區4個地區共計4幅涉宅用地掛牌出讓，起拍總價合計141.9億元。上海市浦東新區土地管理部門主導出讓的金橋核心區一幅住宅地塊起拍，起始總價15.21億元，起始樓板價4.04萬/平方米。該區域新房供應已斷供五年。
廣州每期供應3-4宗，為六城中節奏最平穩者。其以勻速供地維持市場溫度，樓面價在1.4萬-2.2萬元/平方米區間波動。8-9月價格回落，與所推地塊向近郊傾斜有關。該價位段適配剛需及首改產品，為民營房企留出相對友好的參與空間。
廣州琶洲南區401地塊正式掛牌，起拍總價30.17億元，總建面約6.89萬平方米，摺合樓面地價4.38萬/平方米。地塊容積率約2.2，建築限高80米，與保利天奕僅一路之隔。該地塊由商住用地調整而來，近期獲批，體量適中、總價門檻較低，低密屬性突出。
杭州上半年積極供地，供應宗數達到兩位數，下半年明顯收窄，8-9月僅推2宗，但樓面價回升至1.7萬元/平方米，收量的同時明顯提質。
杭州掛牌兩宗宅地，分別位於蕭山市北和西湖雲谷，總出讓面積57611平方米，總起拍價22.26億元，將於9月29日出讓。
成都8-9月單期供應16宗、規劃建面80.5萬平方米，創單期新高。成都持續放量的同時樓面價逐期下探，“以價換量”意圖明確，供應重心已係統性向低價值區及外圍板塊轉移。這種模式保障供應基本盤，外圍地塊適配以剛性需求為主的快銷產品，利潤空間與去化風險並存。
據觀點指數觀察，無論是成都單期16宗、80.5萬平方米的強勢推貨，還是上海、杭州供應節奏的延續，均表明核心城市正搶在“金九銀十”傳統旺季前鋪排供地計劃。
成交方面，據觀點指數不完全統計，2026年8月20日-2026年9月14日，6個重點城市一共有17宗地成交，成交價417.36億元，成交土地面積77.61萬平方米。
北京市場體現出高總價、穩溢價的特徵，競買規則對競價烈度的約束效果顯著。從拿地主體看，北京核心地塊以央國企為主，華潤置地、中海地產、保利發展等頭部央企是這一階段的主要參與者。
北京出讓一宗順義區溫榆河涉宅地塊，華潤置地經過174輪競價，以總價82.993億元競得該地塊，成交綜合樓面價40635元/平方米，溢價率17.37%。北京通州土橋6037地塊現場競拍，3家房企舉牌184輪，最終金隅集團以8.7億元斬獲地塊，溢價率27.19%。
上海樓面價在5萬元/平方米高位波動，溢價率回落是競拍規則優化與房企出價紀律強化共同作用的結果。其核心地塊同樣以央國企為主要競得方，保利發展、中海地產等資金成本優勢明顯的央企表現活躍。
上海迎來2026年第八批次土拍，本次共出讓2宗涉宅用地，總規劃建築面積420201平方米，起始總價155.19億元，最終地塊全部成交，成交總金額156.01億元。其中，中海地產以150.19億元競得上海普陀真如地塊。該地塊為普陀區W060802單元B03B-01、B04B-01、B06-01地塊，用地性質為住宅用地、商業/辦公用地。上述地塊出讓面積119160平方米，規劃建築面積39.69萬平方米，起始價150.19億元，起始綜合樓面價37835元/平方米。此外，國貿、星獅以5.82億元摘取松江泗涇地塊。
深圳福田安托山宅地（宗地號B401-0151）出讓，中海地產經過257輪競價，以總價25.5億元競得，樓面價98069元/平方米，溢價率125%，該地塊為福田新地王，居深圳地價第二位。
廣州宅地出讓節奏明顯平緩，但溢價率連續兩期維持在30%以上，顯示出讓地塊多為條件優越的中心區靚地。越秀地產等本地國企與保利發展等央企是主要力量。
9月初，廣州天河區大觀路以東AT1003083、AT1003084地塊出讓，越秀以24.81億元的總價競得，摺合樓面價約36589元/平方米。該地塊是9月首場土拍，參拍房企僅4家，競價18輪。
杭州是強二線城市中土地熱度最高的標杆，35.91%的峯值溢價率甚至高於同期一線多數城市，民營房企參與意願相對更強。濱江集團等深耕杭州的本地優質民企是重要的競得力量。
期內，杭州臨平喬司片區70號地塊經過11輪競價，由綠城以總價4.03億元競得，樓面價9705元/平方米，溢價14.18%。該地塊容積率1.6，且有不低於30米的高度要求，預計打造小高層產品。
成都呈現與杭州截然相反的模式，絕大多數地塊底價成交。成都以充足的土地供應平抑競價熱度，樓面價穩定在萬元以內。
成都成功出讓一宗金牛區國賓板塊宅地，中鐵八局以樓面價10100元/平方米競得，成交總價8.41億元，溢價率0%。地塊出讓面積4.16萬平方米，容積率2。
六大重點城市的土地市場已經進入新階段。其中，競買規則決定溢價率的天花板，地塊稀缺性決定競爭的激烈程度，企業資金實力決定參與資格。核心城市的土地競爭將更加聚焦於少數優質稀缺地塊，房企的深耕能力、產品力和資金成本將成為決勝關鍵，而城市間和板塊間的分化還將持續擴大。