6月22日，華夏凱德封閉式商業不動產證券投資基金（以下簡稱“華夏凱德商業REIT”）正式獲得證監會准予註冊批覆及上交所無異議函。基金主要原始權益人及運營管理機構凱德投資，是國際知名的REITs管理人、也是領先的全球不動產資產管理公司，為中國商業不動產市場創新地引進了綜合體和服務式公寓概念。

首發資產：多元業態投資組合，兼具穩定性與成長性

華夏凱德商業REIT首批納入兩個資產，分別是深圳來福士廣場綜合體項目和凱德廣場·涪城購物中心項目。資產總建築面積為340,046平方米，資產總估值為約48.11億元，擬募集規模為38.73億元。

本次發行具備三大投資亮點：標杆品牌加持，來福士聚焦城市級商業綜合體，雅詩閣定位高端服務式公寓，共同構築堅實的運營護城河；多元業態搭配，複合業態組合相互協同，有效增強整體資產的運營韌性；城市能級組合，大灣區核心城市深圳與四川第二大城市綿陽優勢互補，風險區域分散，兼顧當下穩定性及未來成長性。

深圳來福士廣場位於深圳市南山區核心位置，直連地鐵9號線和12號線南油站，毗鄰南海公園，涵蓋購物中心、辦公樓、服務公寓等多種業態。各業態之間在消費場景、客流共享及運營管理等方面實現聯動，形成以購物中心為核心樞紐、辦公與服務式公寓為穩定客源支撐的綜合體協同體系，多重優勢為持續生成穩定現金流打造堅實基礎，項目出租率/入住率維持高位。

凱德廣場·涪城位於四川綿陽主城區核心商圈，是引領時尚潮流、提供“一線都市新體驗”的城市級商業標杆項目。綿陽不僅享有獨特政策紅利與雄厚軍民融合產業基礎，消費活躍度在西南地區也名列前茅，為商業消費提供了有力支撐。該項目歷史表現展現出強大韌性，過去三年維持近滿租狀態，客流、銷售額及運營淨收入等核心指標均呈現健康增長趨勢。

專業賦能：國際經驗加持，穩健運營可期

凱德投資作為發起人及運營管理機構，將在華夏凱德商業REIT上市後繼續負責底層項目的運營；同時作為戰略投資者，持有20%的基金份額。

凱德投資總部位於新加坡，擁有24年國際REITs管理經驗，在亞太地區的4個公開市場持股8只公募REITs，基金資產管理規模約為750億新元。在中國，凱德投資擁有強大的運營平臺和多元資產運營能力，持續通過升級改造、業態優化，以精細化運營提升資產經營表現，挖掘優質資產的長期增值潛力，創造可持續的資產價值與投資回報。

計劃管理人及財務顧問中信證券，是國內首家資產規模突破萬億元的證券公司，業務佈局覆蓋證券、基金、期貨、外匯及大宗商品等諸多領域，主要財務指標已連續十餘年居於行業前列。基金管理人華夏基金，在公募REITs領域具備先發優勢與體系化佈局，構建了從Pre-REITs項目培育到上市後流動性管理的全業務流程，其公募REITs管理規模與產品數量均位居市場首位。二者協同發力，將為該產品合規運作、穩健運營與持續成長提供雙重保障。

前景展望：發展勢能強勁，樹立行業新標杆

凱德投資進入中國逾30年，深耕五大城市羣，聚焦城市核心區域，資產質量優異。截至2025年12月31日，其在中國管理着43座購物中心、27棟辦公樓及252處旅宿資產，包括來福士、凱德廣場、雅詩閣等知名商業品牌，為其參與的公募REITs提供廣闊的發展空間。

當前，中國不動產市場正逐步從規模擴張轉向質量升級，公募REITs以其現金流穩定、貼合消費趨勢的特點，已成為資本市場的熱門配置類別。華夏凱德商業REIT的獲批，將進一步助力中國公募REITs市場的高質量擴容和發展。

風險提示：1.公募REITs與投資股票或債券的公募基金具有不同的風險收益特徵，其預期風險和收益高於債券型基金和貨幣市場基金，低於股票型基金，屬於中高風險品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.公募REITs為不動產基金，大部分資產投資於不動產項目，具有權益屬性，受經濟環境、運營管理等因素影響，不動產項目市場價值及現金流情況可能發生變化，可能引起本基金價格波動，甚至存在不動產項目遭遇極端事件（如地震、颱風等）發生較大損失而影響基金價格的風險。3.公募REITs在不動產之外投資固定收益資產，可能面臨信用風險、利率風險、收益率曲線風險、利差風險、供需風險和購買力風險。4.公募REITs採取封閉式運作，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，存在流動性不足的風險。5.本基金存在其他與公募基金相關的風險和與不動產項目相關的風險，詳見招募說明書等法律文件。6.基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。7.投資者在投資基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。8.本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。