8月27日晚，招商積餘2025年中期業績報告出爐。數據顯示，其上半年營業收入91.07億元，同比增長16.17%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4.74億元，同比增長8.9%。在行業競爭持續深化的背景下，這份成績單既展現出頭部企業的經營韌性，也勾勒出其通過內生優化與管理升級構建的增長新動能。
穩健經營顯成效：業績底盤持續築牢
作為業績增長的核心支撐，上半年招商積餘物業管理業務實現營業收入88.00億元，同比增長16.79%，成為拉動業績增長的壓艙石。截至6月末，招商積餘在管項目2,370個，管理面積為3.68億㎡，規模擴張與營收增長形成良性互動。
利潤端同步向好，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤4.63億元，同比增長11.87%。值得關注的是，基礎物業板塊毛利率改善明顯。報告期內，基礎物業管理毛利率達11.56%，同比提升0.61pct，其中住宅業務毛利率10.70%，同比提升1.67pct；非住宅業務毛利率11.89%，同比提升0.23pct，彰顯出頭部企業的韌性與潛力。
資產負債結構持續優化，應收賬款餘額37.53億元，同比下降10.13%，有息債務餘額6.9億元，較期初減少1.42億元。兩項指標的優化為企業運營提供了更穩健的資金保障，也體現出其在財務風險管理上的精細化能力。
資產管理業務穩定運營，營業收入3.06億元，同比增長5.86%。旗下招商商管在管商業項目72個，管理面積397萬㎡；持有物業總可出租面積為46.89萬㎡，出租率93%。
管理效能逆勢升級：精益運營釋放價值紅利
近年來，物業行業市場競爭從藍海轉向紅海，存量競爭加劇，行業整體利潤率承壓。在此背景下，招商積餘逆勢突圍，通過持續推動提質增效，在成本管控與精益運營上深耕細作，成效逐漸顯現。
圖說：智慧安防機器人“招小巡”
具體來看，招商積餘從數智化賦能、精益管理、品控體系優化三方面推進管理升級，打造以技術為驅動、以效率為核心、以品質為基石的運營閉環。數智化建設加速落地，物業AI工單助手已覆蓋全部住宅項目，智能客服機器人等功能進入試點階段，“人機協同”模式重塑服務流程；智慧物管處圍繞項目全鏈條運營，推動業務外包管理、車場治理等模塊提質增效。精益管理以“一業態一模板”為基礎，通過內部剖析與外部對標雙向發力，持續優化項目運營效率。品控體系構建產品力、品控力、體驗力三維測量系統，形成19類49項“好服務”標準；創新推出《崗位小紅書》系列手冊，編制覆蓋28個典型空間的《空間管理手冊》，將服務標準具象化、流程化，推動員工技能與服務水平雙提升。多維度的管理升級，助力其斬獲“2025中國物業服務力百強企業TOP3”、“2025中國物業服務企業綜合實力500強第3名”等多項榮譽，品牌綜合影響力持續增強。
發展態勢強勁：多元佈局打開增長空間
2025年上半年，招商積餘延續了其顯著的市場拓展優勢，市拓能力保持強勁，尤其在住宅端實現突破性進展。上半年新籤合同額達17.64億元，其中第三方項目新籤年度合同額為15.92億元，千萬級項目貢獻新籤年度合同額佔比58%。報告期內，市場化住宅項目新籤年度合同額同比增長23%，特別是中標上海最大規模單體小區上海康城項目，標誌着其在住宅賽道的競爭力顯著提升。同時，延續非住宅領域優勢地位，通過“標杆項目+戰略客戶”模式，在政府公建、產業園區、金融服務等細分賽道中標優質項目超50個；IFM戰略落地成效顯著，新籤年度合同額同比提升11%，核心戰略客戶份額持續擴大，招商銀行總部大廈等項目的落地彰顯集團資源協同優勢。區域合作方面，新設立2家合資公司，通過資源整合深化市場滲透；來自招商蛇口的物業管理業務新籤年度合同額1.72億元，截至6月末相關管理面積達1.30億㎡。
圖說：招商積餘進駐上海康城項目
同時，招商積餘以“服務延伸+場景創新”深化增值業務佈局，圍繞業主需求聚焦高粘性、高毛利賽道：到家服務覆蓋50+核心城市，深入洞察客戶需求，推出家政保潔、空調清洗、衣物乾洗等自營服務，其中清洗空調超2.5萬臺，銷售額同比增長32%；公區資源數字化運營提質增效，房產經紀營收增長，充電樁業務累計服務逾550萬次；企業服務強化專業採購能力，服務企業客戶數超6,500家；康養業務積極探索“住宅+康養”、“非住宅+康養”落地路徑。此外，圍繞房地產全生命週期服務，精裝修、第三方維修、到家宜居等業務板塊均實現突破，這些探索進一步豐富了多元佈局的內涵，為未來持續增長孕育第二增長曲線。
從中期業績來看，招商積餘通過穩健經營夯實基礎盤，以管理升級提升運營效率，憑多元佈局打開增長空間，正構建起多維度的增長護城河。在行業轉型期，當下多數企業皆在規模與利潤的平衡中摸索，招商積餘保持戰略定力，堅持“輕型化、規模化、科技化、市場化”發展原則，以“修內功”為核心的穩健發展路徑，形成了“穩中有進、質效並舉”的發展格局，為未來的可持續增長奠定了堅實基礎。