最近參加了媒體舉辦的供給側改革論壇，有幸與三位博士生導師 張軍教授、韋森教授、鍾偉教授同臺對話，他們可都是學術界的重量級名人啊。
這次論壇，又碰上老朋友，廣東衛視當家主持鄧璐美女，她向我發問：供給側改革造成了幾家歡喜幾家愁，您現在是歡喜多些還是愁多一些？
她其實是想問我，你們新城控股在一二線城市佈局多還是三四線城市佈局多一些？
我想了想，其實還是憂愁多一些。不是我們新城控股自己，雖然我們一季度增長了154%，我憂的是這個行業，我們有五憂：
第一憂，我們是在去庫存還是加庫存？今年供給側改革的五大戰役之一是去庫存，照道理對於房地產來講是好事，庫存去掉了，又可以投資了，又可以開工了，又可以賣房子了，開發商又可以賺錢了。
但是，今年一季度全國商品房成交面積增長了33.1% ，銷售額增長了54.1% ，一季度火爆雖然有去年基數低的因素，但如果全年都這麼火爆的話是不是有點恐怖？這樣的話，該死的開發商死不了，不該拿的土地又會繼續拿，少開工又會變成多開工，如果像過去一樣，開工面積高於銷售面積，庫存豈不是又會繼續增加？
第二憂，我們是漲房價還是控房價？去庫存當然要漲房價，房價跌了誰來買呢？買漲不買跌嘛。但是，去年比前年超發了4萬億鈔票，所以，今年一季度全國房價同比上漲15.7%。而今年一季度M2又增發了5萬億，照這個速度，全年不是要增發20萬億啦？那可比去年的16萬億又多了4萬億。這房價能控得住嗎？
一線城市房價漲幅太高了，與經濟增長和收入增長不匹配了，短期會透支未來房價上漲空間。而我們還在控制大城市邊界和土地供應，加劇了供不應求，連國家統計局長都說了，應該增加一線城市住房用地供應，如果不增加供應，下半年，上海、深圳、蘇州、南京、杭州這樣的城市房價還是會再次爆發性上漲的。
第三憂，棚戶區城中村改造真的能完成一億人嗎？按照政府工作報告，如果在五年內要完成1億人，也就是3000多萬戶的改造，相當於每年600多萬戶，哪怕是按照住建部要求其中50%貨幣化，也可以消化300萬套商品住宅。過去三年全國住房每年銷售才1000萬套，城鎮剛性需求和改善性需求至少能消化80%的供應，如果再增加300萬套住房需求，這意味着商品住宅供求關係可能會發生逆轉。當然，這或許是政府希望看到的，不過市場突然又會變成增長過快了。
第四憂，農民工接盤會不會一窩蜂？現在已經有十多個省出臺了去庫存和農民工購房政策，大家都在爭搶農民工，有點像當年爭搶外商一樣。可是城鎮化的路在農民腳下，不解決農民工3+1的痛點，包括進城安家的資本，農民工子女的教育，自由流動的社保，還有充分的就業機會，農民工是會用腳投票的。
我們這幾年流動人口從2.36億增加到3.1億，不是在下降而是在增加，就說明農民工在轉換工作城市上疲於奔命。如果真的能解決1億人的農民家庭就地安置，每年也需要500萬套住房，市場能受得了嗎？
第五憂，什麼時候市場會突然掉頭向下？
雖然我們現在還看不到這種跡象，但是，不能掉以輕心。對企業來講，今天的日子特別好過，意味着明天的日子可能很不好過。企業最擔心的是市場上下起伏，這時候企業沒法制訂戰略，也沒辦法平衡資源供給。一旦現金流出了問題，沒人來救你。現在很多房企在賭一線城市和一些熱點二線城市的土地，雖然過去的地王都已經解套了，但今天的地王依然不等於明天的樓王。
中國房地產還沒有周期，只有政策市！過去的低迷與今天的火爆都不是市場的自我調節，三四線城市的供大於求與一二線城市的供不應求都是土地供應的放鬆與緊縮造成，我們永遠不要低估政府刺激或者打壓市場的能力。
我們正在面臨“面多了加水，水多了加面”的供給側與需求側的不斷調整，我們還在期待供給側改革為房地產行業帶來的福音，我們更擔心短期的政策刺激是不是會過度？現行政策已經帶來預期中的樓市繁榮，也為改革和經濟結構轉型爭取了時間，房地產投資已經增長5-10%，已經可以穩住經濟GDP了，希望政策不要再過於激進，這樣的話，二季度增長不會太誇張，全年的市場也會相對平穩，白銀時代也不會被縮短。
龍湖吳亞軍女士說的好：“不要把行情當能力”。盯緊政策、判明大勢尤為重要，不是所有開發商都要激流勇進的，跑得快與跑的穩之間永遠是要做出恰到好處的平衡。