觀點網訊：中信里昂國際首席股票策略師Alexander Redman表示，當前新興市場與行業之間的回報分化創歷史新高，投資者不應盲目買入整個新興市場，而應透過主動管理精選龍頭資產。

在資產配置上，Redman建議超配港股與臺股，倉位來自減持印度與澳洲股份。他解釋，港股走勢已與內地脫鉤，正憑藉地產與交易所流動性走出獨立行情；臺灣則因美國證交會（SEC）單一個股上限限制而成為機構最大低配市場。

Redman對韓股市場持謹慎態度，並已將倉位減半，同時看好邏輯晶片多於記憶體；對澳洲則因消費偏弱及估值過高維持低配。

針對AI行業前景，Redman認為美中AI滲透率仍有提升空間，全球算力缺口將持續至2029年，短期支持硬件產業鏈，但需留意未來終端需求飽和的壓力。

針對中印市場表現，他表示，中國近期生產者出廠價格指數（PPI）轉正僅屬採礦業成本推動，而國內消費品PPI仍為負值，尚未形成需求復甦；他指，印度經濟雖與股市高度相關，但美元計價的企業盈利近兩年陷於停滯，並面臨私人消費放緩及匯率走弱侵蝕盈利的隱憂。