丁建剛 剛剛過去的這個週末，關於貨幣“放水”的傳聞鋪天蓋地。面對中國A股股災重現，面對近期人民幣對美元匯率的大幅度下跌，中國的金融貨幣政策，特別是是否“放水”或者出臺其他的救市措施，格外令人關注。

週六（8月18日），證監會闢謠於前一天連夜開會，稱上週五晚證監會主席劉士餘根本沒在北京。

但當天（週六），銀保監會網站卻傳出了爆炸性的政策消息：重磅！銀保監會：控制抽貸、斷貸！政府融資平臺合理融資需求要滿足！

這是一個月之內，銀保監會第三次發文，近一週內兩次發文，強調加大貨幣的寬鬆力度，一次比一次急切。

2018.7.17

銀保監會主席郭樹清帶隊赴中國銀行總行座談。強調要積極推動降低小微企業融資成本，加大信貸投放力度。

2018.8.11

銀保監會發文《加強監管引領 打通貨幣政策傳導機制 提高金融服務實體經濟水平》。要求銀行加大信貸投放力度，落實無還本續貸等政策，提高小微企業貸款不良容忍度。

2018.8.18

銀保監會辦公廳發佈《關於進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》（銀保監辦發【2018】76號），對必須着力疏通貨幣信貸傳導機制，提升金融服務實體經濟質效作出進一步明確部署。

要求對符合授信條件但遇到暫時經營困難的企業，要繼續予以資金支持，不應盲目抽貸、斷貸；支持基礎設施領域補短板，推動有效投資穩定增長，按照市場化原則滿足融資平臺公司的合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。

一次比一次寬鬆，一次比一次急迫。無論如何解釋，加大信貸投放力度、無還本續貸、不盲目抽貸斷貸、滿足融資平臺公司的合理融資需求，這些都不可能不稱之為“放水”。

令公眾一頭霧水的是，在加大貨幣“放水”的同時，樓市的調控力度在持續增加。

幾乎同一時間，住建部又約談了海口、三亞、煙臺、宜昌、揚州五個城市的主要負責人。由於這幾個城市是7月份國家統計局70城房價數據中漲幅較大的城市，且排名均比較靠前。

可以清晰的判斷：為拯救股市和匯市，為拯救經濟信心，貨幣寬鬆甚至“放水”幾乎不可避免。週一（8月20日），A股已經出現輕微反彈。

官方意識到，如果這次放的水又主要流向了樓市，可能不僅沒有達到拯救實體經濟的初衷，反而加劇資產泡沫，系統性金融風險將快速積聚。因此，“放水”的同時，甚至在“放水”之前，就先築起樓市的“防水牆”，防止“水”流入樓市。

同時，最近兩天關於“深喉”人士透露房地產稅年底出臺的傳聞；關於“部分省市暫停房地產信託業務”的傳聞甚囂塵上。無論消息的真實度如何，其實質就是此前政治局會議的“遏制房價上漲”，徹底打消全社會對房價繼續上漲的預期。

因此，從目前複雜的局勢判斷，對樓市來說，現在絕對不是樂觀的時刻，仍應該甚至更應該保持高度警惕。

不能排除市場出現反覆波動，甚至出現股市、匯市、樓市三絞殺的可能。

文/浙報傳媒地產研究院院長 丁建剛