觀點網訊：中金公司研究部分析，2026年上半年，AI產業鏈營業收入和歸母淨利潤分別同比增長29.5%和91.6%，顯著高於非AI領域的3.4%和8.0%。

該分析基於二級行業構建AI產業鏈樣本，共納入12個相關行業，其餘A股非金融行業暫劃為非AI強相關領域。

隨着盈利增速持續領先，AI產業鏈在A股非金融板塊中的利潤佔比和增量貢獻提升。1H26，AI產業鏈歸母淨利潤佔全部A股非金融上市公司的比重由1H25的約8.4%升至13.9%，貢獻約47.2%的盈利增量；單二季度看，單季盈利增量的貢獻達51.6%。

AI產業鏈內部，盈利增量高度集中於偏硬件設備環節。1H26半導體行業歸母淨利潤同比增長231.2%，貢獻AI產業鏈約46.6%的盈利增量；半導體、通信設備、消費電子、元件和計算機設備五個偏硬件設備相關行業合計貢獻約89.2%的產業鏈盈利增量。

相比之下，軟件開發、IT服務等偏下游環節盈利貢獻相對有限。非AI板塊中，上游資源品受益於全球大宗商品價格上漲，業績亮眼；消費、地產鏈等內需行業盈利仍偏弱。

資本開支方面，2026年上半年AI產業鏈資本開支同比增長36.1%，較2025年同期的9.4%加快，非AI企業同期資本開支同比下降1.7%。

資產規模方面，中金公司研究部指出，2Q26 AI產業鏈總資產同比增長約19.7%，較2Q25的11.7%與1Q26的16.0%進一步提速；非AI（剔除地產）企業總資產增速自3Q24見底後溫和回升，2Q26同比增長約6.0%。